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　　近期，摩根士丹利在完成为期一周半的好意思国路演后发现，稀奇90%的与会投资者快活增多对中国商场的敞口，这一比例创2021年事首以来新高。

　　同期，好意思国投资者的敬爱逐步向在岸商场延迟。机构称，7月以来，科技、医疗与材料等板块，尤其是AI产业链关连公司，成为外资要点加仓对象。

　　外资流入创阶段新高

　　高盛Prime Services数据表示，8月份，中国股票（在岸、离岸打算）取得自2024年9月以来最大范围的月度净买入。8月份，高盛Prime账户对中国的总设立环比上升76个基点至6.4%，创近两年新高；净设立增多173个基点，升至8.6%。

　　与此同期，外资对中国商场的设立意愿升迁。摩根士丹利近期在好意思国的调研表示，稀奇九成的好意思国受访投资者明确暗意，将增多对中国商场的敞口，这一比例创2021年事首以来新高。

　　亚洲投资者相通剖判积极。韩国证券存托结算院（KSD）数据表示，适度8月末，本年以来韩国股民对中国股票（A股、港股打算）的来回额已达65亿好意思元，抓仓总数达到35亿好意思元，较客岁同期上升近五成。

　　摩根士丹利中国策略师王滢在研报中称，海外投资者敬爱回升主要基于四个成分。一是中国在东谈主形机器东谈主、机器东谈主技巧以及生物医药等边界的最初地位，使得公共设立难以藏匿中国商场；二是中国近来的一系列形式褂讪经济，开释出耕作成本商场的信号；三是中国商场流动性景况显耀改善，有望撑抓更抓久的涨势；四是在公共投资组合中，投资者对从好意思国商场向外散播设立的需求在上升。

　　瑞银证券中国股票策略分析师孟磊合计，跟着中国经济逐步复苏，企业盈利改善可期，部分企业的立异打破有助于撑抓盈利收尾。近期策略宗旨的“反内卷”导向，也可能在一定经由上改善商场预期。

　　疼爱科技板块

　　值得注重的是，这轮外资流入的面目愈加径直。王滢在研报中暗意，受来回时区功令，往常好意思国投资者每每通过ADR（好意思国存托笔据）参与中国商场。但现时东谈主工智能、半导体、东谈主形机器东谈主、新破钞等热门板块的主要来回时事伙同在A股和港股，鼓舞好意思国投资者的敬爱逐步向在岸商场延迟。

　　好意思国投资者在投资中国时的首选仍然是离岸商场，“不外部重量化基金和宏不雅基金暗意，当他们莫得富饶时分或资源进行从下到上的个股遴荐时，和会过A股ETF和指数期货快速切入中国股票。”王滢称。

　　星河证券首席策略分析师杨超合计，外资在中国商场的设立逻辑正发生变化。一方面，行业偏好从禁锢转向伏击，传统破钞让位于科技成长、高端制造；另一方面，策略与估值成为入手成分，在好意思联储降息预期升温的布景下，低估值的科技龙头与分成褂讪的银行股均受到眷注。总体上，外资在A股的设立呈现结构性特征，伙同在高成长科技、高股息钞票和高端制造三大地点。自7月以来，科技、医疗与材料等板块，尤其是AI产业链关连公司，因具备明确的技巧进展与盈利预期，成为外资要点加仓对象。

　　富达海外皮研报中暗意，近期A股商场的高潮并非单一成分入手，而是策略颐养、流动性改善、经济基本面增强等多厚利好共同作用的成果。

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职守剪辑：常福强