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　　一周大事记

　　国内：城市发展将以城市更新为执手，国常会再提作念强国内大轮回。7 月14日，东谈主民日报发布头版挑剔著述，指出要下鼎力气罢休“内卷式”竞争，加速构建世界长入大商场，严控“内卷式”竞争将助力高质料发展；15 日，国度金融监督管理总局发布《地点钞票管理公司监督管理暂行看法》，加强了对地点钞票管理公司的监督管理，将倒逼行业出清与整合，普及金融体系透明度，缓解地点金融风险外溢；14 日至15 日，中央城市责任会议在北京举行，会议明确我国城镇化正从快速增永远转向踏实发缓期，城市发展将从大鸿沟增量彭胀转向以城市更新为执手的高质料发展，关切管网更变、绿色确立、智能交通等鸿沟投资机遇；16 日，国务院常务会议连系作念强国内大轮回重心策略举措落实责任等，条目系统清算制约破钞的不对理戒指，优化破钞品以旧换新策略，程序新能源汽车行业竞争次序，后续国内破钞有望保持稳步回升态势。

　　国际：关税对好意思国通胀影响初现，好意思联储主席风云引商场震动。当地本领7 月12 日，好意思国总统特朗普通知自8月1日起，将对来自欧盟的输好意思家具征收30%的关税，欧盟或运行反威胁器具进行反击，关税的不细目性扰动企业投资信心，各人风险偏好或仍趋下行；当地本领15 日，好意思国6 月CPI 同比高涨2.7%，关税对特定商品类别的价钱传导效应正在清爽，商场对好意思联储9月降息预期有所下跌；同日，好意思媒曝光好意思国总统特朗普已草拟受命好意思联储主席鲍威尔的信件，并运行了新任好意思联储主席的彩选设施，特朗普随后给予否定，干系音问赶紧发酵，激励各人金融商场短线飘荡；当地本领17 日，日本财务省公布数据炫耀，6 月出口同比下跌0.5%，受好意思国关税影响，出口额结合第二个月下滑，在关税酌量施展慢慢、政局飘荡与财政担忧加重配景下，日本国债商场风暴正在加重。

　　高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价周环比下跌1.23%，铁矿石价钱周环比高涨3.79%，阴极铜价钱周环比下跌1.2%；中游：本周螺纹钢价钱周环比上升0.82%，水泥价钱周环比下跌1.45%，能源煤价钱周环比上升1.27%；下流：房地产销售周环比下跌9.64%，7 月第二周世界乘用车日均零卖同比增长；物价：本周蔬菜价钱周环比上升0.02%，猪肉价钱周环比上升0.19%。

　　下周重心关切：中国至7月一年期、五年期贷款商场报价利率、好意思国6 月谘商会逾越看法环比（周一）；好意思国7月里奇蒙德联储制造业指数（周二）；好意思国至7 月18 日当周EIA 汽油库存变动、好意思国6 月成屋销售总和年化、欧元区7月破钞者信心指数初值（周三）；好意思国至7 月19 日当周初请悠闲金东谈主数、好意思国7月Markit 制造业、办行状PMI 初值、好意思国6月新屋销售、欧德法制造业、办行状PMI 初值、欧洲央行利率决策（周四）；日本7 月东京CPI 同比、好意思国6 月耐用品订单环比、德国7 月IFO 贸易景气指数（周五）。

　　风险指示：策略落地节律不足预期，国际经济超预期波动。

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株连剪辑：王珂